跨境通：跨境電商范圍型選手，謀求轉(zhuǎn)型激發(fā)活氣

跨境通素有跨境電商第一股之稱，前身百圓褲業(yè)重要從事服裝零售業(yè)務，2014年通過收購環(huán)球易購逐步轉(zhuǎn)型從事跨境電商業(yè)務，并于2015年6月正式更名為跨境通?？缇惩ó斍翱缇畴娚虡I(yè)務發(fā)展業(yè)態(tài)多元，籠罩出口+進口業(yè)務業(yè)務，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入178.74億元，同比降低17%，總體范圍在行業(yè)處于領先位置，歸母凈利潤虧損27.08億元，主因計提大額存貨跌價減值27.59億元，同時毛利率同比下滑7pct。

出口B2C業(yè)務方面，跨境通以子公司環(huán)球易購和帕拓遜為業(yè)務主體，其中環(huán)球易購采用自建獨立站模式和自建海外倉的模式，旗下?lián)碛衂AFUL、Gearbest等電商平臺，出售品類齊全，走泛品經(jīng)營路線，2019年貢獻了47.59% 的營收；帕拓遜采用入駐亞馬遜等第三方平臺模式及與第三方合作建設海外倉，品類上以花費電子產(chǎn)品為主， 2019年貢獻了19.24%的營收。進口B2C業(yè)務方面以優(yōu)壹電商和環(huán)球易購進口事業(yè)部為重要經(jīng)營主體，以母嬰數(shù)字花費者為市場切入點，其中優(yōu)壹電商2019年貢獻了32.85%的營收。

圖：跨境通營收及歸母凈利潤情形

資料起源：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整頓

圖56：跨境通旗下四大經(jīng)營主體

資料起源：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整頓

跨境通近年來積極推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，樹立了涵蓋產(chǎn)品開發(fā)、智能選品、供給商管理、精準營銷推廣、倉儲 物流服務、智能推舉、搜索優(yōu)化、主動備貨、智能客服等多種業(yè)務精致化運營系統(tǒng)，其中站內(nèi)搜索近乎實時搜索數(shù)據(jù)出現(xiàn)服務，1秒內(nèi)完成數(shù)據(jù)同步，搜索轉(zhuǎn)化率晉升44%，智能客服籠罩90%的問題查全率，實現(xiàn)70%以上問題查準率，機器人同用戶主動對話，勤儉40%的人力成本。

此外，2019年10月，跨境通實控人變革為廣州開發(fā)區(qū)管委會，國資入主有望為公司未來的發(fā)展供給更多彈藥， 助力公司整體經(jīng)營實力的晉升。

圖：跨境通重要業(yè)務及商業(yè)模式

資料起源：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整頓

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