安克創(chuàng)新：打造消費電子出海標(biāo)桿，盈利程度領(lǐng)跑同行

安克創(chuàng)新專注于消費電子產(chǎn)品的自主研發(fā)、設(shè)計和出售，是全球消費電子行業(yè)知名品牌商，其前身海翼有限公司成立于2011年12月6日，并于2016年6月整體變革為股份有限公司，2018年1月正式更名為安克創(chuàng)新。

2022年，安克創(chuàng)新實現(xiàn)營業(yè)收入66.55億元（+27.20%），實現(xiàn)歸母凈利潤7.21億元（+68.85%），其中97%的營收來自境外。具體分出售區(qū)域方面，公司以北美、歐洲、日本、中東等經(jīng)濟發(fā)達、消費力強、運作規(guī)范的市場和地域為主，2022年北美/歐洲/日本占主營業(yè)務(wù)收入的比重差異為56.45%/17.41%/12.92%。同時不斷拓寬出售地區(qū)，在中國香港、澳大利亞、智利、越南、韓國等地域和 的出售在報告期內(nèi)實現(xiàn)迅速增加，成為公司新的業(yè)績增加源泉。

圖：安克創(chuàng)新營收及歸母凈利潤情形

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

圖：安克創(chuàng)新主營業(yè)務(wù)收入分區(qū)域情形（億元）

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

分品類來看，公司以充電類產(chǎn)品為傳統(tǒng)優(yōu)點品類，2022年實現(xiàn)營收38.1億元，營收占比為57%，無線音頻類和智能創(chuàng)新類產(chǎn)品作為新產(chǎn)品系列，占主營業(yè)務(wù)收入比重由2017年的26.40%增加至2022年的41.97%，出現(xiàn)大幅增加的趨勢，成為公司關(guān)鍵的業(yè)績增加源泉。

分渠道來看，線上B2C平臺是公司主要的產(chǎn)品出售渠道，2022年線上B2C模式出售額占主營業(yè)務(wù)收入比重差異為69.70%，以亞馬遜、eBay、天貓和日本樂天為主；同時公司穩(wěn)步展開線下渠道的推廣，與更多知名、優(yōu)質(zhì)客戶合作如沃爾瑪、百思買、塔吉特、Costco、KDDI等，線下渠道收入占比已達30%左右。

圖：安克創(chuàng)新分品類營收情形

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

圖：安克創(chuàng)新主營業(yè)務(wù)收入分渠道情形

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

公司專注于消費電子品類，強調(diào)自主研發(fā)設(shè)計才能的提高，2022年公司研發(fā)費用達3.94億元，占營業(yè)收入的比重為5.92%；截至2022年底，公司技術(shù)、研發(fā)人員822名，占總?cè)藬?shù)的53.38%；同時，發(fā)行人在各個產(chǎn)品范疇均形成諸多核心技術(shù)，截至2022年12月底，公司擁有境內(nèi)外專利共計520項。

精彩的研發(fā)和經(jīng)營管理才能使得公司產(chǎn)品的品牌認(rèn)知度不斷提高，公司充電類和無線音頻類等多款產(chǎn)品常年在亞馬遜平臺上位列更暢銷產(chǎn)品（BestSeller）和亞馬遜之選（Amazon’sChoice）。公司目前既在上游形成了強勢的議價才能，又在下游消費者中實現(xiàn)了較好的用戶粘性。正如前文模式分析部分提到，公司的毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率和整體盈利才能均排名行業(yè)前列。

圖：安克創(chuàng)新三大出售品類

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

圖：安克創(chuàng)新研發(fā)費用投入情形

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

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